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中国企业需科技及监管机构支持以赶上国际同业ESG披露水平

中国平安保险(集团)股份有限公司 (以下简称「中国平安」或「平安」;香港证券交易所 2318,上海证券交易所 601318) 于6月15日宣布,平安数字经济研究院发表了一份有关中国环境、社会与治理(ESG)披露的最新报告。报告认为,随着中国监管机构开始逐步强制要求上市公司披露环境相关信息及海内外投资者更加重视企业的ESG表现,中国企业需要获得支持,以提供达到国际同业水平和具价值的ESG数据及洞察。

2020年是全球经济的分水岭。在全球新冠疫情蔓延的影响下,更加凸显了公司除财务表现外,在 ESG问题上的综合表现对公司在危机中韧性与其长期价值影响。因此,已逐步走入主流的负责任投资趋势在今年将进一步加强,投资者要求企业提供更多有关其对环境和社会所产生的影响及自身风险管理的信息,以便作出更佳的投资决策及决定在那些方面可以运用其影响力改善被投企业的可持续管理模式。然而对于ESG投资来说,中国大陆 ESG信息披露质量不高成为了影响ESG在中国发展的核心障碍。

该报告呼吁通过科技的应用持续自动监测 ESG指标及进行具洞察力的数据分析,使 ESG的披露更加规范,评价更加精准 ,从而体现更高的投资价值。报告同时呼吁中国监管机构为市场制订统一的 ESG披露指引。

概览

中国企业正面对因更严格的监管要求及投资者对高质量 ESG披露的需求所带来的严峻挑战:

  1. 尽管ESG信息披露率持续提升,中国的主要企业仍落后于成熟资本市场的同业
  • 2019年,85%的沪深300(CSI)企业发布年度ESG报告,尽管较2013年的54%有所提升,但当中仅12%的报告经过第三方审计。
  • 根据彭博分别给予包括沪深300、澳大利亚ASX200、香港恒生、日经225、美国标普500、英国富时100和韩国KOSPI200在内的股指成分股于2013年至2018年期间的平均ESG披露得分作比较,沪深300企业在ESG信息披露的范围和质量上排名最低。

中国企业需科技及监管机构支持以赶上国际同业ESG披露水平

2. 大多数企业并未设立收集高质量ESG数据的流程。许多企业并未设立精简的内部数据收集流程,以收集详尽的ESG数据。通过人工跨部门收集数据会导致数据质量下降,收集流程亦费时。对于收入来源复杂并拥有多个子部门的大型企业而言,这一点尤具挑战。此外,企业每年发表ESG报告主要为满足监管要求,很少进行监测并与同行对标,普遍对如何提升ESG表现缺乏切实可行的洞察。

该报告建议企业应借助科技解决方案收集、监测 ESG数据,并从中学习。数据收集、监测应为跨部门的自动化流程,而非依赖人工处理。企业应持续监测这些数据 ,而不应视为每年一度的工作。另外,与其对披露那些指标感到困惑,企业应根据相关指引制定一份清单,以减少因应对不同要求所需的资源投入。

3. 披露指引较多且分散,导致企业对于哪些ESG信息需要披露而感到困惑。沪深300的企业遵循9套由不同金融监管机构、非金融监管机构和证券交易所按不同目标制定的ESG披露指引,并须回应多家ESG评级机构的要求。鉴于不同的评级机构用以量度企业ESG绩效的框架及评估流程各异,导致绩效表现出现巨大差异,为企业带来不同的信号。根据社会价值投资联盟(CASVI)、商道融绿、华证指数和富时罗素等四家ESG评级机构的分析,平均相关系数仅为33,说明不同评级机构对企业的ESG绩效评价不一致。

中国企业需科技及监管机构支持以赶上国际同业ESG披露水平

欠缺统一的披露指引,导致企业难以了解那些信息对其股东和外部评级最为重要。因此, 他们倾向报告较为容易披露而非重要的指标。例如:企业 在定性指标,以及本来已属于业绩报告部分内容的披露率更高。

该报告建议中国监管机构应推出统一的披露指引,并聚焦企业必需披露的重要指标。尽管不同指引发行机构的目标及范围有别,然而应设立一套明确及实质的必须披露的子指标。中国的监管机构和交易所应建基于国际机构的指引及建议,如全球报告倡议组织(Global Reporting Initiative 或GRI)及联合国责任投资原则(Principles for Responsible Investment 或PRI等),并结合中国企业所面对的本地市场考虑因素。此外,监管机构应鼓励企业对 ESG披露进行审计。ESG是对中国公司治理的重要补充。更佳ESG披露及绩效表现能有助提高国际投资者对中国企业的信心和价值。

4. 该报告亦呼吁投资者将 ESG信息纳入投资决策中,并开发ESG投资工具,积极发挥股东影响力,并鼓励中国公司更积极披露ESG信息。该报告建议投资者分三个阶段实施ESG投资。在第一阶段,投资经理可以从简单步骤入手,例如参考几家主流的ESG评级机构,按正、负面的评价进行筛选。至第二阶段,深化ESG指标和评级框架的分析与应用、分析ESG指标对投资决策的影响,并订制与投资者自身投资风格相符的评估框架。于第三阶段,将ESG因素全面融合于自身的估值模型,并针对重要的ESG议题开展针对性的研究,包括气候变化和人口趋势等。资产拥有者亦可以将外部经理的ESG做法纳入其挑选投资经理的标准之一。与企业沟通时,投资者应鼓励他们提供更具体,跨度较长的ESG数据。只有在投资者和监管机构表达明确期望下,公司才更有动力改进其披露水平。

本文转载自中国平安保险(集团)股份有限公司 

原创文章,作者:Tan, Junxun,如若转载,请注明出处:https://www.prnasia.com/blog/archives/22556

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