–季度收入2.972亿美元–
– 净利润900万美元–
–重申之前更新的2018财年业绩导向指标，营收在10至12亿美金之间，净利润在7,000万到8,000万美金之间–
中国哈尔滨2018年11月9日电 /美通社/ -- 中国鑫达塑料有限公司（纳斯达克股票代码：CXDC，”中国鑫达”或”公司”），一家在中国主要从事汽车专用高分子复合材料研发、生产及销售的领先特种化工企业，今天宣布其截止2018年9月30日第三季度的财务结果。
2018年第三季度财务亮点
“公司第三季度结果与出乎预期的中国汽车行业大幅下滑、28年来首次同比下降相符合。此外进口汽车关税平均下调46%将对中国汽车行业产生深远的影响。虽然我们赞同政策导向的供给侧改革是大势所趋，对中国汽车产业长期发展带来益处，但是中国产业链在调整和适应这一政策变化过程中、短期内将对整个国内汽车市场产生冲击。在海外业务开发方面，我们非常高兴鑫达中东迪拜基地试生产成功，同时对我们海外市场扩张保持乐观，公司已经成功为多家不同国家和地区的客户开发试料成功，已经取得良好的试料结果并获得客户正面的反馈.” 董事会主席兼首席执行官韩杰说到。
2018年第三季度财务结果
2018年第三季度总收入为2.972亿美元，相比2017年同期的总收入3.114亿美元，下降了1420万美元，或4.6％。同比下降的原因主要是产品销量下降2.7％，人民币兑美元贬值2.0% , 部分被产品的人民币销售平均价格上涨0.1%所抵销。
据中国汽车制造商协会统计，2018年1-9月中国汽车生产与销量同比小幅增长，分别为0.9%及1.5%， 今年9月份汽车产销同比下降11.71% 和11.5%。2018年三季度中国汽车销量于2018年7，8和9月同比分别下滑4.0%，3.8%和11.6%。自2018年夏天以来宏观经济状况运行下行，虽然公司华南销量增加了208.9%， 华中销量增加了54.8%， 但其他区域销量均呈下降，其中西南销量下降了7.2%，华北销量下降了11.0%，东北销量下降了13.6%， 华东销量下降了0.2%。
人民币售价上涨主要是因为公司销售更多高端产品如改性PA66和PA6。
2018年第三季度海外收入为2,104美元，2017年同期为1410万美元。除了现有的海外客户外，公司一直尽力在海外拓展新客户。由于该海外客户的应收账款回收逾期，公司已暂停对此客户的海外销售。
2018年第三季度毛利润为4720万美金，去年同期为4730万美元。 2018年第三季度毛利率为15.9％，2017年同期为15.2％，毛利率上升的主要原因是公司高端产品销售占比上升，今年第三季度为77.4%，去年同期为74.9%。
2018年第三季度的管理费用为810万美元，相比2017年同期为1040万美元，下降230万美元，或22.1％，管理费用下降主要由于公司优化管理结构、提高管理效率的措施，(i)工资和社会统筹费用下降210万美元, (ii)其他管理费用下降60万美元, (iii)办公室房租下降10万美元，(iv)部分被股份支付费用增长50万美元所抵消。
2018年第三季度的研发费用为2330万美元，较2017年同期的980万美元，上涨了1350万美元，增幅为137.8％。 研发费用大幅增加主要是由于（i）加大研发活动以满足潜在、特别是海外客户对产品的新和更高规格要求；(ii) 除公司持续在汽车，船舶，飞机，高速铁路，3D打印材料，可生物降解塑料和医疗设备应用以外，第三季度新增加针对新电子电器，新能源应用，电力设备，航空设备和海洋工程应用的研发工作。截至2018年9月30日，公司正在进行的研发项目数量为211个。
2018年第三季度的经营收入为1300万美元，相比2017年同期为2620万美元，下降了1320万美元，或50.4％。这一下降主要是由于销售费用及研发费用上涨, 部分被下降的管理费用所抵消。
2018年第三季度的净利息支出为1,310万美元，较2017年同期的900万美元增加了410万美元或45.6%，主要是由于（i）2018年第三季度利息费用上升，长短期平均贷款由去年同期的8.083亿美元,增加到今年三季度的9.362亿美元， 而2018年第三季度的平均贷款利率下降至4.01%，2017年同期为4.57%，部分被（ii）第三季度利息收入下降所抵消。 今年第三季度平均存款余额由去年同期的5.031亿美元,下降到今年三季度的2.408亿美元， 存款利率由去年同期的1.5% 下降为今年第三季度的1.0%。
2018年第三季度的所得税收益为350万美元，实际所得税为负数65.1％，相比2017年同期的所得税费用为310万美元，实际所得税率为17.8％。2018第三季度有效税率大幅下降的主要原因是（i）中国税务总局颁布的研发费用享受所得税加计扣除新政策，即境内企业自2018年1月1日起至2020年12月31日止，扣除比例由50%上升至75%；ii) 今年第三季度海外公司包括迪拜及香港子公司经营亏损增加。2018年第三季度的所得税税率不同于中国的法定所得税率25%，主要因为四川鑫达享受15%优惠所得税税率及国内研发活动享受所得税75%加计扣除的税收政策。
2018年第三季度的净利润为900万美元，2017年同期为1410万美元，下降了510万美元，即36.2％。基本和摊薄每股收益均为0.13美元，相比之下2017年第三季度基本和稀释每股收益均为0.21美元。截至2018年9月30日的三个月，用于计算基本及摊薄每股收益的平均股份数量均为5,090万股，2017同期均为4,964万股。
2018年的第三季度调整息税折旧与摊销前利润为3,000万美元，相比2017年同期的3,900万美元，下降了900万美元，即23.1%。关于调整息税折旧与摊销前利润、非公认会计准则衡量和最新公认会计准则等价物调节的详细情况，请参见本新闻稿最后的财务报表。
财务状况
截至2018年9月30日，本公司现金及现金等价物、限制性现金及商业银行定期存款3.947亿美元，较2017年12月31日的6.081亿美元下降了2.134亿美元即35.1%。运营资金（流动资产减去流动负债）为负数1.858亿美元，流动比率（流动资产除以流动负债）为0.9，2017年12月31日流动比率为1.0。截至2018年9月01日的股东权益为7.332亿美元，较2017年12月31日的7.128亿美元提高了了2,040万美元，即2.9%。
与2017年财年比，2018年第三季度，库存增加了34.4%，原因是增加原材料采购和执行为即将到来的订单而备货的库存策略。预付费用及其他流动资产较去年同期增加了15.8%，上升了2280万美元, 主要因为原材料预付款增加。设备预付款增加了178.1％，即3.394亿美元，主要是因为（i）黑龙江鑫达预付了30万吨生物复合材料和10万吨工程塑料工业项目设备升级改造的设备采购款项，（ii）四川鑫达预付了30万吨生物复合材料项目的设备采购款项。由于偿还贷款，长短期借款下降了7.9%。我们将可控债务水平定义为长短期借款与应付票据的总和除以总资产。
最新进展
2018年10月31日， 黑龙江鑫达企业集团有限公司（“鑫达集团”）与中国建设银行旗下的建信金融资产投资有限公司（“建信投资”）及中国建设银行股份有限公司黑龙江省分行（“建行黑龙江省分行”）签署降杠杆暨市场化投资框架协议（“协议”），该协议受限于各方签署的最终协议，建信投资与建行黑龙江省分行拟以股权、债权等多种方式向鑫达集团及或其关联方提供预计为人民币20亿元（约2.89亿美金）的资金，主要用于归还银行贷款等有息负债，促进企业转型发展，提高企业管理水平。最终投资交割将取决于并在建信投资与建行黑龙江省分行完成其满意的尽职调查结果、商业安排、法律可行性等惯例条件的完成和满足。公司将全力配合建信投资与建行黑龙江省分行的工作，但对投资交割日期不做预期，也不承诺签署最终协议。
业务展望和导向
中国汽车市场今年第三季度遭受了前所未有的低迷，产销量同比也首次大幅下滑。中国汽车工业协会公布统计数据也远低于早期的预期，2018年三季度中国汽车销量于2018年7，8和9月同比分别下滑4.0%，3.8%和11.6%。诸多中国汽车行业产业链企业也经历了市场大环境低迷的影响，鑫达也不例外。基于以上原因和中国宏观经济环境的变化，公司重申其之前披露过更新的2018财年的业绩导向指标，目前预计营收在10至12亿美金之间，净利润7,000万到8000千万美金之间。这一预测基于美元和人民币平均汇率在6.9和公司预计要发生的长期和短期债务利息费用，反映了公司当前和非最终的观点，可能会改变。
鑫达中东迪拜基地试生产成功，并将于11月11日举行投产仪式。预计2019年迪拜基地年产能将达1.125万吨。截止目前，迪拜鑫达已经开发试料成功多家海外客户，分布于西班牙、意大利、阿联酋、马来西亚、印度等地。主要产品包括长链尼龙合金以及高端工程塑料等。
电话会议
中国鑫达将在2018年11月9日星期五美国东部时间上午9:00举行电话会议，讨论2018年第三季度的财务结果。欲参加电话会议，美国听众可以拨打+1- 845-675- 0437，中国大陆听众拨打+86-4006- 208-038 , 香港听众拨打+852- 3018-6771，之后输入密码9078388。
电话会议的录音可以在2018年11月16日之前重新播放，美国听众请拨打+1-855-452-5696 ，之后输入密码9078388。
网上直播以及电话会议重播可以在公司的投资者关系网页上收听到，网址为：http://chinaxd.net/。
关于中国鑫达塑料有限公司
中国鑫达塑料有限公司，一家通过它全资拥有的子公司（简称“公司”）主要从事汽车专用高分子复合材料的研发、生产和销售的领先特种化工企业，其产品被广泛应用于奥迪、奔驰、宝马、别克、雪佛兰、大众、捷达、马自达、沃尔沃、福特、雪铁龙、金杯、帕萨特、捷达等31种汽车品牌的外饰件、内饰件及功能件。公司全资拥有的研发中心致力于高分子复合材料的研发并得益于与中国著名高校的知名科学家的合作。截至2018年9月30日，476项产品已通过一家或多家中国汽车生产商认证并使用。欲获取更多信息，请访问公司英文主页http://chinaxd.net/及公司中文主页http://www.xdholding.com。
安全港声明
该声明包含了《1995年私人证券诉讼改革法案》中的安全港条款里的前瞻性声明。除了该声明中的历史事实陈述之外，所有的声明都为前瞻性声明，包括但不限于，公司在国际市场上增长的潜力；公司多元化产品格局举措的有效性及盈利性；公司向高端产品转移的产品组合的的有效性、盈利性和适销性；公司迪拜厂区的前景及其向中东、欧洲和亚洲其他地区的相应拓展；公司在中国四川的厂区的前景及其未来向中国西南市场的相应拓展；公司在中国哈尔滨厂区的前景及未来向中国东北市场的相应拓展；公司对于2018财年的营收预测。这些前瞻性声明可以被“将”“期待”“预测”“预估”“预报”“计划”“相信”“预测”或类似的词语识别出来。这些前瞻性声明包含已知风险、未知风险以及不确定因素, 并根据对该公司及行业目前的预期、假定、估计以及预测做出。一些因素可能导致公司的最终结果与前瞻性声明中描述产生重大不同。可能的风险和不确定性包括，但不限于，国际经济市场的不确定性可能进一步减少汽车市场从而限制市场对于公司产品的需求；汽车销售和生产的变动会对公司的流动性和经营状况产生重大不利影响；公司的财务状况可能被迪拜厂区的前景及其向中东、欧洲和亚洲其他区域的拓展情况所影响；政府优惠政策的取消，中国汽车行业的监管的收紧以及在某些大型城市对于购车限制的加强，都会限制市场对于公司产品的需求；中国汽车行业的发展放缓；公司的经销商、消费者和供应商的集中；以及其他的与美国证券交易委员会并且在http://www.sec.gov网页上有效的公司文件的详细风险。本公司无任何义务承担更新除了法律可能需要的内容之外的未来可能发生的事情、情况或者预期的变更的前瞻性声明。虽然公司认为该前瞻性声明中所表述的预测是合理的，但是他们不能保证这些预测是正确的，投资者应该小心实际的结果可能与预期的结果有很大的不同。
CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES |
|||||||
UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
|||||||
September 30, |
December 31, |
||||||
2018 |
2017 |
||||||
US$ |
US$ |
||||||
ASSETS |
|||||||
Current assets: |
|||||||
Cash and cash equivalents |
51,539,593 |
190,392,211 |
|||||
Restricted cash |
335,915,478 |
129,699,454 |
|||||
Time deposits |
7,268,287 |
288,023,017 |
|||||
Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts |
173,278,607 |
298,868,984 |
|||||
Inventories |
566,810,166 |
421,736,682 |
|||||
Prepaid expenses and other current assets |
167,109,645 |
144,326,151 |
|||||
Total current assets |
1,301,921,776 |
1,473,046,499 |
|||||
Property, plant and equipment, net |
787,330,204 |
835,561,739 |
|||||
Land use rights, net |
29,881,029 |
31,943,652 |
|||||
Long-term prepayments to equipment and construction suppliers |
529,973,047 |
190,627,514 |
|||||
Other non-current assets |
777,392 |
12,924,279 |
|||||
Total assets |
2,649,883,448 |
2,544,103,683 |
|||||
LIABILITIES, REDEEMABLE CONVERTIBLE PREFERRED STOCK AND STOCKHOLDERS' EQUITY |
|||||||
Current liabilities: |
|||||||
Short-term loans, including current portion of long-term bank loans |
692,120,072 |
775,396,929 |
|||||
Bills payable |
626,322,828 |
252,768,510 |
|||||
Accounts payable |
26,535,220 |
227,993,140 |
|||||
Amounts due to related parties |
14,256,429 |
- |
|||||
Income taxes payable |
11,495,721 |
17,710,217 |
|||||
Accrued expenses and other current liabilities |
116,926,581 |
138,605,509 |
|||||
Total current liabilities |
1,487,656,851 |
1,412,474,305 |
|||||
Long-term bank loans, excluding current portion |
127,253,750 |
114,208,319 |
|||||
Deferred income |
100,571,327 |
99,168,276 |
|||||
Other non-current liabilities |
103,629,677 |
107,898,318 |
|||||
Total liabilities |
1,819,111,605 |
1,733,749,218 |
|||||
Redeemable Series D convertible preferred stock (redemption amount of |
97,576,465 |
97,576,465 |
|||||
Stockholders' equity: |
|||||||
Series B preferred stock |
100 |
100 |
|||||
Common stock, US$0.0001 par value, 500,000,000 shares authorized, |
5,047 |
4,975 |
|||||
Treasury stock, 21,000 shares at cost |
(92,694) |
(92,694) |
|||||
Additional paid-in capital |
86,429,980 |
83,159,893 |
|||||
Retained earnings |
704,079,389 |
648,790,469 |
|||||
Accumulated other comprehensive loss |
(57,226,444) |
(19,084,743) |
|||||
Total stockholders' equity |
733,195,378 |
712,778,000 |
|||||
Commitments and contingencies |
- |
- |
|||||
Total liabilities, redeemable convertible preferred stock and equity |
2,649,883,448 |
2,544,103,683 |
|||||
CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES |
|||||||||||||
UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME |
|||||||||||||
Three-Month Period Ended |
Nine-Month Period Ended |
||||||||||||
2018 |
2017 |
2018 |
2017 |
||||||||||
US$ |
US$ |
US$ |
US$ |
||||||||||
Revenues |
297,224,740 |
311,418,943 |
925,007,293 |
862,814,803 |
|||||||||
Cost of revenues |
(249,997,804) |
(264,099,790) |
(767,759,035) |
(717,614,278) |
|||||||||
Gross profit |
47,226,936 |
47,319,153 |
157,248,258 |
145,200,525 |
|||||||||
Selling expenses |
(2,741,156) |
(858,739) |
(7,354,876) |
(2,082,889) |
|||||||||
General and administrative expenses |
(8,117,769) |
(10,403,187) |
(28,341,545) |
(26,301,440) |
|||||||||
Research and development expenses |
(23,342,321) |
(9,857,475) |
(33,680,855) |
(25,255,497) |
|||||||||
Total operating expenses |
(34,201,246) |
(21,119,401) |
(69,377,276) |
(53,639,826) |
|||||||||
Operating income |
13,025,690 |
26,199,752 |
87,870,982 |
91,560,699 |
|||||||||
Interest income |
264,838 |
1,894,747 |
3,607,136 |
4,028,299 |
|||||||||
Interest expense |
(13,393,886) |
(10,892,112) |
(37,562,666) |
(32,865,939) |
|||||||||
Foreign currency exchange gains (losses) |
4,387,166 |
(2,372,361) |
6,064,328 |
(4,719,423) |
|||||||||
Losses on foreign currency option contracts |
- |
(584,724) |
(520,981) |
(584,724) |
|||||||||
Government grant |
1,145,703 |
2,955,045 |
4,001,746 |
5,418,498 |
|||||||||
Total non-operating expense, net |
(7,596,179) |
(8,999,405) |
(24,410,437) |
(28,723,289) |
|||||||||
Income before income taxes |
5,429,511 |
17,200,347 |
63,460,545 |
62,837,410 |
|||||||||
Income tax benefit (expense) |
3,535,430 |
(3,063,889) |
(8,171,625) |
(10,735,971) |
|||||||||
Net income |
8,964,941 |
14,136,458 |
55,288,920 |
52,101,439 |
|||||||||
Earnings per common share: |
|||||||||||||
Basic and diluted |
0.13 |
0.21 |
0.83 |
0.79 |
|||||||||
Net Income |
8,964,941 |
14,136,458 |
55,288,920 |
52,101,439 |
|||||||||
Other comprehensive income (losses) |
|||||||||||||
Foreign currency translation adjustment, net of nil income taxes |
(28,497,101) |
15,887,423 |
(38,141,701) |
33,557,087 |
|||||||||
Total Comprehensive income (losses) |
(19,532,160) |
30,023,881 |
17,147,219 |
85,658,526 |
|||||||||
CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES |
||||||
UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS |
||||||
Nine-Month Period Ended September 30, |
||||||
2018 |
2017 |
|||||
US$ |
US$ |
|||||
Cash flows from operating activities: |
||||||
Net cash provided by operating activities |
115,513,922 |
144,871,143 |
||||
Cash flows from investing activities: |
||||||
Proceeds from maturity of time deposits |
517,686,072 |
249,029,754 |
||||
Purchase of time deposits |
(236,428,396) |
(396,036,693) |
||||
Purchase of land use rights |
- |
(3,203,611) |
||||
Purchase of and deposits for property, plant and equipment |
(430,839,423) |
(338,711,968) |
||||
Refund of deposit from equipment suppliers |
121,464,390 |
122,322,463 |
||||
Deposits for acquisition of equity |
(3,640,688) |
- |
||||
Refund of deposits for acquisition of equity |
15,577,880 |
- |
||||
Government grant related to the construction of Sichuan plant |
10,324,859 |
7,207,612 |
||||
Net cash used in investing activities |
(5,855,306) |
(359,392,443) |
||||
Cash flows from financing activities: |
||||||
Proceeds from bank borrowings |
719,994,473 |
571,141,361 |
||||
Repayments of bank borrowings |
(757,018,030) |
(450,252,497) |
||||
Investment received in advance from a related party |
75,567,512 |
- |
||||
Refund of investment received in advance from a related party |
(75,567,512) |
- |
||||
Proceeds from interest-free advances from related parties |
14,256,429 |
- |
||||
Net cash (used in) provided by financing activities |
(22,767,128) |
120,888,864 |
||||
Effect of foreign currency exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash |
(19,528,082) |
9,377,096 |
||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash |
67,363,406 |
(84,255,340) |
||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period |
320,091,665 |
271,575,847 |
||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period |
387,455,071 |
187,320,507 |
||||
Supplemental disclosure of cash flow information: |
||||||
Interest paid, net of capitalized interest |
35,067,228 |
28,035,022 |
||||
Income taxes paid |
16,866,842 |
9,098,388 |
||||
Non-cash investing activities: |
||||||
Accrual for purchase of equipment and construction included in accrued expenses and other current liabilities |
5,825,800 |
6,851,777 |
||||
The following table shows a reconciliation of cash, cash equivalents and restricted cash on the condensed consolidated balance sheets to that presented in the above condensed consolidated statements of cash flows.
September 30, |
||||||
2018 |
2017 |
|||||
US$ |
US$ |
|||||
Cash and cash equivalents |
51,539,593 |
46,767,025 |
||||
Restricted cash |
335,915,478 |
140,553,482 |
||||
Total cash, cash equivalents, and restricted cash shown in the statement of cash flows |
387,455,071 |
187,320,507 |
||||
CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED |
|||
Reconcilation of Net Income to EBITDA |
|||
(Amounts expressed in United States Dollars) |
|||
Three Months Ended |
|||
September 30, |
|||
2,018 |
2,017 |
||
Net income |
$ 8,964,941 |
$ 14,136,458 |
|
Interest expense |
13,393,886 |
10,892,112 |
|
(Benefit) provision for income taxes |
(3,535,430) |
3,063,889 |
|
Depreciation and amortization expense |
11,157,560 |
10,920,798 |
|
EBITDA |
29,980,957 |
39,013,257 |
|
