纽约2018年11月5日电 /美通社/ -- 在耶鲁大学(Yale University)研讨会上发布的一篇研究论文指出，金融界目前采用的分类系统 -- 全球行业分类系统(GICS) -- 在本质上存在缺陷，原因是它忽略了重要的可持续性因素。另一方面，可持续会计准则委员会(SASB)创建的可持续行业分类系统(SICS)也是不完善的，因为与传统的财务指标相比，它过分强调了可持续性指标。
2018年11月2日，耶鲁大学举行以“环境、社会与治理披露标准现状”为主题的2018年财务可持续发展倡议研讨会(Initiative on Sustainable Finance Symposium 2018)。Richmond Global Compass Fund首席投资官德西奥-纳西门托(Decio Nascimento)在会上发表了题为“行业分类和环境、社会与治理(ESG)标准”的论文。
Richmond Global Compass认为，将这两个系统整合，也就是让SICS行业组与GICS行业组重合在一起，创建出一个更精确的分类系统，可以大大减少不同部门之间的关联性。这种做法是有效的，因为结果表明，无论依赖其中哪一个不完善的系统，都不能正确反映经理人投资组合中的某些风险因素，因此可能导致这位经理人违背了作为受托人应当承担的义务。
Richmond Global Compass经过研究给出了确凿的实证数据。首先是对GICS和SICS分类系统进行了单独测试。值得注意的是，Richmond Global Compass证明，在对特征类似的公司分类时，GICS比SICS更有优势。原因是GICS目前用于对95%以上的资本市场进行分类，加强了该系统与采用它的经理人之间的反馈循环效应。
该公司将研究又推进一步，通过将11个GICS部门与10个SICS部门合并，整合了这两个系统，创建出一个包含110个潜在部门的新分类系统，某些部门为空集，因此实际部门数量在30到40个之间。Compass又用之前测试GICS和SICS的方法，测试了这个分类系统。结果令人惊讶：在不同数据集上，例如标普500(S&P500)小盘股和大盘股、标普1500小盘股和大盘股，以及英国小盘股和大盘股，95%的部门在部门间的关联性上有所改善。换句话说，被分类到不同部门的公司在股价变动方面，彼此关联性更少。此外，在得到改善的95%的部门中，平均改善幅度为51%。
Richmond Global Compass相信在这个领域还有更多的工作要做，初步研究结果令人欣喜。随着Compass不断发展其机器学习平台，该公司将加深对重要性的了解，并开发出更强大的分类系统，在所有财务和非财务重要指标上找到恰当的平衡。经理人利用更完善的分类系统，就可以更好地理解投资组合中包含的风险，这一点在市场动荡时期尤为重要。Richmond Global Compass坚信，市场必然将采用一种更精确的分类系统，推动市场和世界走向更加可持续的发展之路。
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