上海2008年12月30日电 /美通社亚洲/ -- 根据今日公告的东方航空董事会决议，公司调整本次非公开发行方案，计划仍以非公开发行的方式，向公司的控股股东中国东方航空集团公司定向增发发行 A 股、H 股，募集总额由原来的30亿提高至70亿元人民币。
调整后的注资方案为：A 股以不低于定价基准日前20个交易日公司 A 股股票均价的90%来定价，即每股3.87元人民币的价格发行143,737.5万股，同时以每股1元人民币的价格发行同等数量股份 H 股，以12月29日汇率折算为1.14港元（具体价格按照发行当日汇率折算），尽管较停牌前12月24日收盘价1.29港元的略有11.63%的折价，但较 H 股前20日均价0.95港元却有20%的溢价。募集资金全部用以补充公司流动资金。在本次总额70亿元的新股发行完毕后，东航集团的控股比例将由发行前的59.67%上升至74.64%。
进入2008年以来，全球经济整体性下滑使整个中国民航业增长远低于预期，在这样的大形势下，东航更是举步维艰。截止2008年9月30日东方航空总资产为754.71亿元，总负债为743.32亿元，归属于母公司股东权益仅为5.28亿元，资产负债率达到98.49%，流动比率和速动比率仅为0.24和0.22。而一旦本次70亿注资到位，公司的资产负债率将降低8.36个百分点，较原方案降低3.77个百分点水平有较大幅度提高，流动比率将提高至0.40（原方案为0.30），速动比率将提高到0.37（原方案为0.28），每股净资产将由注资前的0.1086元提高至0.9724元，公司营运资金压力将获得相当程度地缓解，财务状况将得到更大幅度地改善，这将对东航摆脱困境、实现发展振兴产生重大影响。
自东航12月11日公告注资30亿元至今仅过两周时间，原方案就获得了大幅调整。对此，东方航空有关负责人表示，在公司初次公告方案之后即收到大量投资者的咨询与建议，市场普遍认为根据目前民航业经营环境及公司实际的财务状况，30亿元的注资尚不足使东航真正摆脱困境。
鉴于民航业的重要战略地位和中国民航业发展的长远趋势，市场对于国家增加注资充满预期。与第一次注资公告相隔仅为短短两周，公司即调整了注资方案，一方面体现出国家对于东方航空的信任和支持，另一方面直接表现出新的管理团队的工作效率和务实风格。
今年以来，东航在全体员工的共同努力下，从抗击冰雪到抗震救灾，从奥运保障到营救泰国滞留旅客等各类重大事件中都奋勇争先，认真履行社会责任。近期东航可谓好消息连连：12月15日，东航成为国内执飞两岸常态客运包机航点最多、班次最多的航空公司；12月24日，公司又获得交通银行100亿元的授信额度。此次共获70亿注资，公司全体员工非常珍惜这次注资的机会，同时，面对市场困难，东航上下也正积极苦练内功，广泛开展了降本增效、增收节支活动。
市场分析人士普遍认为，2008年末的这个月对于东航而言或者将成为一道重要的分水岭。直面市场严冬，东航新一轮发展正待启航。
背景资料
东方航空股份有限公司：
中国东方航空股份有限公司是中国三大国有大型骨干航空企业之一，总部位于中国经济最活跃、较发达的城市 -- 上海，拥有贯通中国东西部，连接亚洲、欧洲、澳洲和美洲的庞大航线网络。1997年，公司在纽约、香港、上海三地资本市场公开发行股票（A 股+ H 股），被传媒誉为“中国航空概念股”，为中国民航发展史揭开了崭新的一页。十年来，伴随中国民航业规模高速增长，为适应市场需求，扩大企业规模，东航先后联合兼并重组收购了国内五家国营航空公司（通用、长城、武汉、云南、西北），为中国民航业重组改制作出积极的探索和历史的贡献。截至2008年6月30日，公司共经营航线398条，其中国内航线293条，香港地区航线16条（包括1条货运航线），国际航线89条（包括14条国际货运航线）；每周共运行航班约5,922班次，服务于国内外共138个城市。目前，公司共拥有或运营225架飞机，包括199架100座以上的喷气式客机、15架50座的喷气式客机和11架喷气式货机。
东方航空股份有限公司上市以来重要数据变化（1997-2008第三季度）：
总资产 股东权益 负债率 每股净 净利润 飞机 人员
/亿元 合计/亿元 资产/元 /亿元
1997 261.56 73.21 72.01% 1.50 3.62 64 8535
1998 270.32 65.31 75.84% 1.34 -6.32 71 8951
1999 269.60 66.83 75.21% 1.37 2.08 69 11241
2000 269.86 66.07 75.52% 1.36 0.20 73 13000
2001 273.55 62.41 77.19% 1.28 1.33 72 13500
2002 314.26 62.84 80.00% 1.29 1.24 78 15700
2003 366.87 52.27 85.75% 1.07 -8.26 97 16435
2004 413.96 57.98 85.99% 1.19 5.36 103 20817
2005 575.59 58.15 89.90% 1.20 0.61 180 29301
2006 601.29 30.35 94.95% 0.62 -27.80 205 38392
2007 671.41 35.68 94.69% 0.73 6.11 223 40477
2008三 754.71 11.39 98.49% 0.23 -23.78 225 42556
关税增值 企业所得 预提所得 营业税及 民航基
税/亿元 税/亿元 税/亿元 附加/亿元 金/亿元
1997
1998
1999 约49亿
2000
2001
2002 6.32 0.45 0.04 4.85 6.57
2003 5.28 0.67 0.11 2.72 2.14
2004 8.34 1.53 0.42 7.52 3.4
2005 10.33 3.22 0.47 8.61 6.08
2006 9.64 0.25 0.78 9.62 6.96
2007 10.61 0.58 0.75 10.72 7.82
2008三 5.99 0.72 0.57 8.01 5.64
合计 207
1、营业税税率：主营业务收入按3%其他业务收入中租赁收入按5%，其余按3%
2、关增税税率：关税1%，进口环节增值税4%和6%
3、民航金：04年4月1日前为国内收入的5%和国际、地区收入的2%；04年4月1日后按
航线和飞机较大起重确定
4、本公司05、06年关增税退税为1.3亿，2006年11月起即征即退金额约为1.5亿元
5、本公司“非典”期间免征的营业税约2亿元
6、本公司“非典”减免的民航金约4亿元
7、本公司预提所得税为租赁飞机对外付款前须向税务机关代扣的所得税，该税收实
际由公司承担
本次非公开发行方案与注资30亿方案要点对比：
注资30亿方案（已公告） 调整后方案
融资额（亿元） 30.00 70.00
其中：A股（亿元） 23.48 55.63
H股（亿元） 6.52 14.37
发行比例（A/H） 1：1 1：1
停牌前A股价格与H股价格 3.93元/0.75港币 4.66元/1.29港币
A股发行价格（元/股） 3.60 3.87
H股发行价格（元/股） 1 1
增发总股数（亿股） 13.04 28.7475
其中：A股（亿股） 6.52 14.37375
H股（亿股） 6.52 14.37375
集团持股比例 68.19% 74.64%
社会公众持股比例 31.81% 25.36%
其中：H股公众持股比例 25.39% 20.24%
发行后每股净资产（元/股） 0.5717 0.9724
发行后资产负债率 94.73% 90.13%
本次非公开发行方案要点：
（一）本次非公开发行 A 股的说明
1．发行价格及定价原则
本次非公开发行 A 股的定价基准日为本次非公开发行股票的董事会决议公告日（2008年12月30日）。
发行价格为3.87元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司 A 股股票均价的90％（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）。若本公司股票在定价基准日至发行日期间发生除权、除息的，本次发行价格将根据作相应调整。
2．发行数量
本次非公开发行 A 股股票数量为143,737.5万股。若本公司股票在定价基准日至发行日期间发生除权、除息的，本次发行数量将根据非公开发行 A 股募集资金总额556,264.1万元及除权、除息后的非公开发行 A 股价格作相应调整。
3．限售期
公司控股股东东航集团认购的 A 股股份自本次发行结束之日起三十六个月内不得转让。
（二）本次定向增发 H 股的说明
1．发行数量
与本次定向增发 A 股股票同等数量，即143,737.5万股 H 股
2．发行价格
1元/股，折合约1.14港币/股（具体价格按照发行当日汇率折算）
（三）募集资金用途
本次非公开发行募集资金总额约70亿元，在扣除发行费用后全部用于补充流动资金。
