北京2013年2月5日电 /美通社/ -- 鼎晖投资在过去十年中成长为中国知名私募股权投资基金品牌。《融资中国》在本文中梳理了鼎晖投资十年脉络，将其层层剥开，由表及里，展示真核，既是对其自身前十年的回顾、踏上下一个征程的铺垫，亦是对其他渴望成为并超越鼎晖的投资机构的一种借鉴，更是对广大投资人，特别是潜在投资人的一种未来的承诺。
从2002年成立，中金直投部的出身背景，并依托与外资投行（如高盛和摩根士丹利）的合作，鼎晖创造了令业界咋舌的业绩，如鹰牌陶瓷、蒙牛、雨润、双汇、李宁、南孚等表现不俗。毋庸置疑，这也奠定了鼎晖过去十年作为本土 PE 第一品牌的地位。
梳理鼎晖新近的投资案例：谢瑞麟、美的、九阳、奇虎、双汇、阳光保险、慈铭体检、德邦物流、晨光文具、康弘药业、ATL电池、新世纪儿童医院等，不难发现一个寓意颇深的信号：以往谈及鼎晖，挥之不去的蒙牛、李宁、分众等印记，正被新鲜并多元的案例取代。
此时，恰逢鼎晖成立10周年，这正是中国私募股权投资成长的十年，它过去十年的发展轨迹，正折射出中国第一批品牌私募股权投资机构的浮沉。
回望鼎晖过去十年的成功，有先发优势的基础，有时代进步的机遇，有投资人、股东的鼎力支持，有战略定位的必然，更是团队专业能力的体现。而当基金、团队规模日益壮大，则要考虑领导力与执行力的衔接，个人与企业品牌的互动，与同行的竞合等都要与时俱进。
鼎晖十年流变
回忆2002年创业之初的情景，鼎晖创始合伙人王霖不免有些感伤。“从中金分拆出来时，我们特别苦，只有几张学生课桌就开始办公了。”王霖说，“当初鼎晖办公室的装修质量不错，但装修费却很低，是负责此事的创始合伙人王振宇精打细算，把每分钱花到刀刃上。”
过往的清苦经历，却成为今后的财富。此后，鼎晖在每一个项目、每一笔投资都异常谨慎。“我们宁愿错过很多机会，但还是要从严把握，”王霖坦言。
无疑，投资公司最主要的任务是创造价值，而这通过业绩来体现。凭借早期的投资案例，如蒙牛、双汇、百丽、李宁、分众、奇虎、雨润、永乐、华地等，鼎晖的名望早已蜚声中外。而细数其近年来的成功案例（特别是在2008年之后），比如美的集团、梅花集团、九阳股份、海大、现代牧业、纷美包装等企业的成功上市，对鼎晖品牌影响力的提升更可见一斑。
此外，还有一批在行业内有巨大影响力的公司，如阳光保险、慈铭体检、ATL电池（占iPhone、iPad电池三分之一的供应量）、德邦物流、晨光文具、链家地产、康宏药业、新世纪儿童医院等，每家公司都有自己的特色。随着这批公司的退出，鼎晖的业绩能够得到持续。鼎晖投资董事长吴尚志说，“这不是一两个公司的业绩，是一批高质量投资带来的持续的成功业绩。”
过去十年，鼎晖的投资理念也随之提升。“在中国企业的发展过程中，我们找到很多投资方式：不只是VC/PE，还有上市公司可转债，上市公司私有化，二级市场对冲基金等。在早期，这与公司海外上市需求有关，后来又与国企改制需求有关，与民营企业高速成长需要资金有关。但一条清楚的宗旨没变：那就是寻找行业优秀、领先的企业。”吴尚志说。
关系网渐变产业链
2000年底2001年初，鼎晖投资尚未成立，焦震还在中金公司直投部任副总裁，当时中金与摩根士丹利的合作很密切，双方对投资标的共同列了一个很长的单子。焦震至今仍记得，自己在名单后面加上了三个公司名，而雨润、蒙牛就是其中的两个。
焦震从北京华联超市总经理处偶然得到一个消息：最近出了一款牛奶叫“蒙牛”，回头客特别多，那时的蒙牛远没有现在这样家喻户晓，但焦震还是将这家公司名记了下来，然后托曾在内蒙锻炼过的王霖去打听情况。“我们花了大概半年时间，找到了蒙牛方面。约了四五个月，才约到一次见面。当时人家不知道什么是私募，不知道我们是干嘛的。”焦震说。“当时蒙牛正在准备做上市，并且准备得差不多了。”这第一次见面，双方面谈得并不透彻。
尽管感觉机会不大了，但焦震并没有放弃。他说，“从我们的角度看，觉得这家企业的营业额能再长点，也不一定在小板上市而是在主板上市。我们对蒙牛方面说，你们上市也不差这一个月的时间，我们抽个机会再聊两次。这样说，他们觉得合理，也没拒绝我们。”
而通过这两次见面，蒙牛改变了对鼎晖的看法。“他们觉得，我们的想法还是有道理的。在技术方面，包括上市架构、激励机制设置等还是有些新意。”于是，2002年，从中金直投部分拆出来的鼎晖，分别于这年年底和次年年底，两次注资蒙牛。2004年，蒙牛顺利上市。
在蒙牛之后，一批闪亮的项目陆续浮出，而鼎晖投资关系网渐变的产业链脉络也日渐清晰。在乳业市场，现代牧业、纷美包装、蒙牛构成强大的铁三角；在传媒领域，航美传媒和分众瓜分了新媒体广告很大的一块市场份额；在房地产市场，融创、思源、链家地产兼具了房地产开发、服务、中介的产业链，它们之间拥有无限的合作空间；在医药行业，投资了慈铭体检、新世纪儿童医院、康弘药业等也必然能带来交易的机会；在汽车行业，投资了奇瑞、南京奥特佳、协众国际、内蒙利丰等，从整车到配件，再到渠道的链条又降低了风险。
