世界顶级养老基金资产额创新高 超过15万亿美元

北京2015年9月22日电 /美通社/ -- 韬睿惠悦与 Pensions & Investments 的调查显示，2014年，世界300强养老基金总资产额增长了3%（2013年增幅约6%），创下超过15万亿美元的新高。

十年前，全球较大的养老基金的总资产增加了27%，达8.4万亿美元，相比2003年的6.6万亿美元进一步走强。与美国投资行业报纸Pensions & Investments联合进行的P&I / 韬睿惠悦全球300强调查显示，亚太地区46个养老基金中有许多基金（尤其是日本基金），经历了自2011年以来排名的持续下滑。

此次调查比较了2009年至2014年间的美元资产增长率。北美地区历经了连续五年的复合增长率的迅猛增长，增幅约为8%，而欧洲增幅大于7%，亚太地区增幅约为4%。亚太地区养老基金的资产总额有所下降，主要原因在于日本基金经历了日元的严重贬值，导致养老基金的美元资产值降低。该研究同时还表明，亚太地区经历了自2011年以来在全球300大基金中所占比例的持续下滑。（从2011年的28%降至2014年的24%）。

韬睿惠悦大中华区投资咨询业务总经理李子恩表示：“当我们看到股权市场氛围紧张且遭遇剧烈波动时，我们期待全球有成熟的和资源充足的基金出现，以使这一波动远离股市而进入其他资产类别。这是因为投资者一直在降低投资组合的风险，追求总收益。在全球增长无力且伴有良性通货膨胀的环境中，许多领导企业基金已经转变了他们的治理结构，以确保他们具备竞争优势，同时转变了他们的投资组合方式。”

根据此次研究，美国仍是养老基金资产额较大的国家，占全球300强养老基金总资产的38%，日本所占市场份额约12%，名列第二。荷兰位列第三（占7%），挪威和加拿大分别位居第四和第五（各占大约6%）。总体来说，目前世界300强养老基金占全球养老资产的43%。[*]

李子恩补充道：“这一年我们看到，许多大基金实现了显著的有时候甚至可以说是引人注目的投资方式的改变。这符合在‘增值空间’中努力实现收益的增长要求，因为多数基金已经很难从市场中获取额外的收益。在这一过程中，他们越来越多地思考收益的驱动因素的变化，增加必要的管理或外包服务，以确保获得成功。这有可能加剧成功者与失败者的两极分化，并可能改变投资行业，将关注点远离单独的（事实上是昂贵的）资产类别，并实现传统和‘另类’投资的融合。”

调查表明，在过去的五年中，先后有25支新基金跻身排名榜。在净资产方面，贡献新基金数量最多的国家是英国和韩国（各2支），俄罗斯、澳大利亚、法国、秘鲁、越南和美国（各1支）。同期，来自德国和日本的各3支基金跌出排名榜，而仍有128支美国基金榜上有名。排在第二的英国共有27支上榜基金，加拿大（19支）、澳大利亚（16支）、日本（15支）与荷兰（13支）紧随其后。

此外，调查还表明，2014年，亚太地区30支主权[†]与公有养老基金的组合资产额为3.3万亿美元，占全部基金资产总额的22%。此外，（其他地区的111支）其他主权公有基金资产总额为7万亿美元，占全部资产总额的45%。私有行业基金（61支）与企业基金（99支）分别占调查中资产总额的14%与19%。

李子恩表示：“人们越来越觉得，尽管资产有所增加，但投资行业没有足够地重视最终受益人的需求，或‘投资食物链’的管理成本；相反，这个行业过多关注相对收益，并允许在投资组合中建立过多的风险，与此同时，总体来说成本的增加远远高于合理的范围。从全球来看，顶级基金已经开始着手解决这一问题以及与此相关的其他问题。由于向DC的转变已成为必然趋势（届时最终受益人的利益将放在重要的位置），我们可以预期10年后（甚至更早）将出现一个截然不同的行业。”

根据此项调查，福利确定型（DB）基金占总资产的67%，与五年前（75%）相比有所下降。2014年间，缴费确定型（DC）资产增长最多（近5%），然后是DB计划资产（近4%）和储备基金[‡]（超过1%），而混合基金计划资产下降超2%。

20大养老基金

除披露的数据外截至2014年12月31日的基金数据

位列全球300强的亚太地区主权与公有养老基金

除披露的数据外，截至2014年12月31日的基金数据